Začátkem roku při oznámení předchozích výsledků AMD uvádělo na první kvartál roku 2025 (Q1 2025) očekávání tržeb ve výši 7,1 miliardy $ s tolerancí 300 milionů $ (tedy 6,8–7,4 miliardy $). Firmě se to podařilo o kus předstihnout – tržby skončily na čísle 7,438 miliardy $. Což je sice mezikvartálně o 3 % méně proti poslední čtvrtině loňského roku, ale to je celkem normální, protože obvykle bývá Q1 sezónně slabší než Q4 kvůli charakteru spotřebitelské poptávky. Meziročně ale tyto tržby představují nárůst o 36 %.
Hrubá marže dosáhla 50 %, což je pořád relativně nižší číslo proti Nvidii nebo Intelu v době jeho vrcholné síly (co by ale by za to ale dal teď…). Ale i provozní marže byla 11 %, což firmě dovolilo vytvořit čistý zisk 709 milionů $ (44 centů na akcii). V non-GAAP číslech, které ignorují některé jednorázové náklady, by to bylo dokonce 1,566 miliardy zisku (96 centů na akcii), ovšem platná jsou předešlá čísla dle standardní metodiky (tzv. GAAP). V těch je zisk o 476 % lepší než před rokem a o 47 % lepší než v předchozím kvartálu.
Finanční výsledky AMD za Q1 2025
AMD mělo lepší kvartál než Intel, třebaže ten má stále skoro dvojnásobné tržby. Intel totiž ve stejném kvartálu měl ztrátu 887 milionů $. AMD zdá se také trošku překonalo očekávání analytiků, kteří spíš předvídali, že firma podobně jako Intel poněkud zklame.
Přečtěte si také:
AMD se chlubí, že má (skoro) jako první 2nm procesory. Na trhu budou už příští rok
Zvedla RDNA 4 tržby za GPU?
Polovina tržeb byla ze serverových CPU a GPU: Segment Data Center měl tržby 3,674 miliardy $. Je ale zajímavé, že se číslo snížilo proti předchozímu kvartálu (pokles o 5 %), byť meziročně to je pořád 57% nárůst – v Q1 2024 měl segment Data Center tržbu 2,337 miliardy $. Provozní zisk byl 932 milionů $ (nárůst o 72 % meziročně). Podle AMD meziročně narostly jak tržby za GPU Instinct (ta budou zodpovědná za většinu z velkého meziročního skoku), ale také tržby za procesory Epyc.
Finanční výsledky AMD za Q1 2025
AMD spojilo procesory Ryzen a grafiky Radeon plus konzolové čipy do jednoho segmentu Client and Gaming, ale naštěstí stále udává i separátní čísla. Celkové tržby byly 2,941 miliardy $ (meziročně +28 %), z čehož procesory Ryzen („Client“) byly 2,294 miliardy $ – meziroční zlepšení o 68 %. Podle AMD se proti Q4 o něco snížil prodej procesorů (což je v souladu se sezónními faktory), ale stoupla jejich průměrná cena a díky tomu se tedy mezikvartálně zvýšily tržby.
Část Gaming, v které jsou zahrnuté jednak čipy pro herní konzole (Sony PlayStation, Microsoft Xbox), jednak grafické karty Radeon, měla tržby jen 647 milionů $. To je o 30 % méně než před rokem. Podle AMD je to způsobené primárně poklesem dodávek pro herní konzole, kde zřejmě už jejich výrobci nevyrábějí tak velký objem nových kusů, jelikož se zbavují poměrně velkých nahromaděných zásob, a tudíž neobjednávají tolik semicustom APU pro ně. V příštím kvartálu už by údajně ale mohly zase začít růst i prodeje těchot čipů pro konzole.
Je ale třeba říct, že tržby segmentu Gaming se už o něco zlepšily proti stavu v poslední čtvrtině roku, kdy byly jenom 563 milionů $. Mezikvartálně je to tedy + 15 %, ale zatím není vidět nějaký razantní skok pod vlivem příchodu nové generace GPU, která se začala prodávat v březnu. Ale tento mezikvartální nárůst by se asi už aspoň zčásti měl dát připsat novým grafikám (protože z předchozího by se dalo vyvozovat, že tržby za konzole, pokud rovnou neklesaly, tak přinejmenším nerostly).
Finanční výsledky AMD za Q1 2025
Celkově měl segment Client and Gaming provozní zisk 496 milionů $, což je zlepšení o 109 % proti stavu před rokem.
Nakonec ještě segment Embedded, v kterém jsou zejména FPGA a další produkty Xilinx. Tržby v něm byly 823 milionů $, což je meziročně zhoršení o 3 %. Podle AMD je dáno tím, že poptávka celého trhu zůstává nízká. Provozní zisk byl 328 milionů $, což je meziročně propad o 4 %.
Finanční výsledky AMD za Q1 2025
Výhled ukazuje další růst
Podle prognózy na druhý kvartál by tržby (a potenciálně i zisky) AMD měly dál růst, i když to není srovnatelné s tím, jak bobtná Nvidia. Na Q2 2025 firmy předpovídá tržby 7,4 miliardy $ plus minus 300 milionů (tedy 7,1–7,7 miliardy $). Kdyby se firmě povedlo dostat na horní hranici odhadu, mohla by překonat rekord z Q4 2024, ale AMD obvykle „strefuje“ spíše kousek nad střed odhadu (nynější kvartál byl možná výjimka kvůli tomu, že se odběratelé snažili předzásobit před nástupem amerických cel).
Finanční výsledky AMD za Q1 2025: Výhled na Q2 2025
Firma také ale má v Q2 zaúčtovat postih ve výši 800 milionů $ z hodnoty skladových zásob, který je způsobený omezeními exportu. Tím se zřejmě myslí americký zákaz vývozu výpočetních GPU do Číny, který vedle Nvidie postihne i AMD (firma už nesmí do Číny exportovat ořezané GPU Instinct MI308, které vzniklo kvůli předchozím sankcím). Tento postih sníží zisk a hrubou marži. Non-GAAP marže bude jen okolo 43 % (bez tohoto postihu by byla 54 %, což je stejná hodnota jako Non-GAAP marže v Q1 2025).
Toto zaúčtování tedy v příštím kvartálu zřejmě o dost zhorší finální výsledek, je pravděpodobné, že z velké části vymaže zisk společnosti za druhé čtvrtletí. Jak to dopadne, uvidíme za další tři měsíce. Dalších 700 milionů $ postihu se pak zřejmě zaúčtuje v Q3 2025 (celá částka, na kterou je dopad sankcí vyčíslen, je 1,5 miliardy $).
